近年来，中国房地产市场经历了剧烈的波动，从过热到调整，再到当前的稳定发展阶段，为了应对市场变化，中国人民银行（央行）采取了一系列政策措施，三箭齐发”尤为引人注目，这三支箭分别是指贷款市场报价利率（LPR）的下调、房地产贷款集中度管理制度的调整以及定向降准，这些政策旨在降低融资成本、增加房地产信贷供应，并引导资金流向实体经济，这一系列政策是否会导致楼市跟涨，成为当前市场和学术界关注的焦点，本文将详细分析央行“三箭齐发”的政策背景、实施效果以及对楼市的影响，并探讨楼市是否会跟随上涨。
央行“三箭齐发”的政策背景
1.1 贷款市场报价利率（LPR）的下调
LPR是由具有代表性的报价行根据本行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）加点形成的方式报价，并由中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性的贷款参考利率，自2019年8月LPR机制改革以来，央行多次下调LPR利率，旨在降低企业融资成本，促进经济稳定增长，对于房地产市场而言，LPR的下调意味着房贷利率的下降，从而减轻购房者的负担，刺激购房需求。
1.2 房地产贷款集中度管理制度
为了防范房地产贷款过度集中带来的系统性风险，央行于2020年底发布了《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，对房地产贷款余额占比和个人住房贷款余额占比设定了上限，这一制度旨在引导金融机构优化信贷结构，增加对实体经济特别是小微企业、乡村振兴等领域的信贷支持，减少对房地产的过度依赖。
1.3 定向降准
定向降准是指央行对达到宏观税负降低、结构调整等要求的银行降低存款准备金率的措施，近年来，央行多次实施定向降准，以鼓励银行增加对小微企业、民营企业以及“三农”等领域的贷款投放，对于房地产市场而言，定向降准可以增加银行的流动性，为房地产信贷提供更有力的支持。
“三箭齐发”的实施效果
2.1 融资成本降低
LPR的下调直接降低了企业的融资成本，特别是对于购房者而言，房贷利率的下降减轻了其负担，根据中国人民银行的数据，自LPR机制改革以来，企业贷款利率累计下降超过1个百分点，个人住房贷款利率也相应下降，这不仅刺激了购房需求，还提高了市场的活跃度。
2.2 信贷结构优化
房地产贷款集中度管理制度的实施促使金融机构优化信贷结构，减少对房地产的过度依赖，根据央行的数据，该制度实施以来，房地产贷款占比逐步下降，而小微企业、乡村振兴等领域的贷款占比则逐步上升，这一变化有助于防范系统性风险，促进经济的均衡发展。
2.3 流动性增加
定向降准增加了银行的流动性，为房地产信贷提供了更有力的支持，特别是在疫情期间，定向降准政策有效缓解了银行的流动性压力，保障了房地产信贷的稳定供应，根据央行的数据，历次定向降准均有效增加了银行的可贷资金，促进了信贷市场的繁荣。
“三箭齐发”对楼市的影响
3.1 楼市跟涨的可能性
从短期看，“三箭齐发”政策确实有可能导致楼市跟涨，LPR的下调降低了购房成本，刺激了购房需求；定向降准增加了银行的流动性，保障了房地产信贷的稳定供应，房地产贷款集中度管理制度的优化也提高了市场的活跃度，这些因素共同作用，有可能推动楼市价格上涨。
3.2 楼市稳定的长期趋势
从长期看，“三箭齐发”政策并不一定会导致楼市持续上涨，随着房地产市场的逐步成熟和规范化发展，楼市价格上涨的空间逐渐缩小；政府对房地产市场的调控政策依然严格，限购、限贷等措施仍在实施，随着人口结构的变化和城市化进程的推进，楼市需求也在发生变化。“三箭齐发”政策虽然短期内可能刺激楼市价格上涨，但长期看楼市仍将保持稳定发展的态势。
政策建议与展望
4.1 加强市场监测与调控
针对“三箭齐发”政策可能带来的楼市波动，政府应进一步加强市场监测和调控力度，通过完善房地产市场信息系统和预警机制，及时发现和化解潜在风险，同时加强限购、限贷等政策的执行力度确保楼市稳定发展。
4.2 优化信贷结构支持实体经济
在优化信贷结构方面应继续加大对小微企业、乡村振兴等领域的支持力度同时合理控制房地产贷款规模确保信贷资源得到有效配置促进经济均衡发展，此外还应鼓励金融机构创新产品和服务模式满足多元化市场需求。
4.3 推进房地产市场长效机制建设
为了促进房地产市场的长期稳定发展应加快推进长效机制建设包括完善土地供应制度、建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度以及加强房地产市场监管等，通过这些措施可以有效防范系统性风险促进房地产市场的健康发展。
